Romain pouuoir sera du tout a bas
Son grand voisin imiter ses vestiges :
Occultes haines ciuiles & debats
Retarderont aux bouffons leurs follies.

Власть римская падёт до унижения.
В попытке подражать соседу знатному
Ненависть скрытая, простолюдинов споры,
Отсрочат час безумства шутовского.

После пяти отказов посетить Германию дуче Муссолини, наконец, принимает приглашение фюрера в сентябре 1937 года. Одетый в форму штурмовых отрядов Гитлер на протяжении недели разворачивает перед гостем вереницу грандиозных парадов, собирает огромные митинги, одновременно показывая свою поразительную власть над толпой. Военная мощь Германии, дисциплина и высокий моральный дух солдат потрясают дуче. В Берлине перед многотысячной толпой Муссолини провозгласил: «Итальянский фашизм обрёл, наконец, друга, и он пойдет со своим другом до конца» - Бенито Муссолини, 29 сентября 1937. /Википедия/
(Если от первой тройки отнять единицу 3-1=2, и считать 2 тысячелетием, то 2000-63=1937 год).

Ваше истолкование соответствует Э.Леони (без уточнения года). Но пожалуй имеет смысл уточнить перевод:

Римская власть опустится совсем низко,
Ее великий сосед имитирует /копирует/ ее признаки...

или в переводе АП более смело (но явно менее точно):

Римская власть будет полностью повержена,
Ее великий сосед станет ей подражать.
Скрытая гражданская ненависть и прения
Отсрочат безумства шутов.

Мне встречалось такое истолкование. "Римская власть повержена" - поражение Германии в I мировой войне. Не будем все таки забывать, что в реалиях XVI века "Римская империя" - это так называемая "Священная Римская империя Германской нации" (Германия), в то время как Рим являлся столицей Папской области, местопребыванием Папы. Тогда неясно, кто великий сосед (Австро-Венгрия?). "Гражданские прения" указывают на обстановку в Германии перед приходом к власти нацистов - "безумных шутов". На мой взгляд, это истолкование также имеет право на существование.